“你是什么垃圾？”

7月以來(lái)，很多生活在上海的人每天都要經(jīng)受一次這樣的靈魂拷問(wèn)。在垃圾分類(lèi)計(jì)劃如火如荼進(jìn)行之時(shí)，資本市場(chǎng)也迎來(lái)了一場(chǎng)“狂歡”。

6月18日至7月3日，A股市場(chǎng)上垃圾分類(lèi)概念股均出現(xiàn)不同程度的上漲，其中，漲幅過(guò)10%的有39只股票。與此同時(shí)，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年6月后一周，內(nèi)新增了53家關(guān)于垃圾分類(lèi)的新注冊(cè)公司。

垃圾分類(lèi)的持續(xù)發(fā)酵讓人很難不注意到其背后更大的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，而一向資本嗅覺(jué)靈敏的房企自然也沒(méi)有缺席。據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完統(tǒng)計(jì)，目前已有雅居樂(lè)、陽(yáng)光集團(tuán)、萬(wàn)科等8家以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在環(huán)保行業(yè)有所涉獵，覆蓋的域包括固廢物處理、水務(wù)處理、環(huán)境整治等。

近十家房企搶灘

涉足環(huán)保行業(yè)的房企中，雅居樂(lè)已經(jīng)是“聲名在外”。在被視作環(huán)保“政策元年”的2015年，雅居樂(lè)就成立了環(huán)保集團(tuán)，后通過(guò)陸續(xù)收購(gòu)，已擁有過(guò)20家環(huán)保公司，完成危險(xiǎn)廢物、一般固體廢物處理和水務(wù)處理三大域的布局。

雅居樂(lè)2018年的財(cái)報(bào)顯示，截至2018年底，其已獲取了36個(gè)環(huán)保項(xiàng)目，累計(jì)投資100億元，危險(xiǎn)廢物的處置規(guī)模達(dá)到270萬(wàn)噸/年，水務(wù)處理規(guī)模達(dá)210萬(wàn)噸/日，生活垃圾焚燒發(fā)電規(guī)模達(dá)2500噸/日，安填埋場(chǎng)的庫(kù)容量為1400萬(wàn)立方米。

“散、小、弱”是目前危廢行業(yè)的現(xiàn)狀，攜帶充足資金進(jìn)場(chǎng)的雅居樂(lè)，在危廢處理能力上已一舉過(guò)這個(gè)細(xì)分域的龍頭企業(yè)東江環(huán)保，其危廢處置能力約170萬(wàn)噸/年。按照雅居樂(lè)的計(jì)劃，在2021年前其有意讓環(huán)保集團(tuán)在A股上市。

與雅居樂(lè)一樣將環(huán)保業(yè)務(wù)作為布局的還有財(cái)信集團(tuán)，這家以地產(chǎn)為主業(yè)的重慶房企，在2006年就開(kāi)始進(jìn)軍環(huán)保域，以水務(wù)一體化、固廢產(chǎn)業(yè)鏈和環(huán)境整治為主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成“地產(chǎn)+環(huán)保”雙核發(fā)展的格局。

房企及其相關(guān)公司涉足環(huán)保行業(yè)一覽表。

截至2017年底，財(cái)信集團(tuán)旗下環(huán)保相關(guān)公司有50余家，資產(chǎn)規(guī)模逾20億元，員工近1000人。目前，財(cái)信集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了固廢類(lèi)日處理量1萬(wàn)噸、污水類(lèi)日處理量80萬(wàn)立方的規(guī)模，同時(shí)擁有863家實(shí)驗(yàn)室環(huán)保項(xiàng)目、重慶大學(xué)企業(yè)博士后工作站及200多項(xiàng)技術(shù)。

在環(huán)保“十三五”關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的2017年，諸多房企搶占環(huán)保“風(fēng)口”，如萬(wàn)科子公司萬(wàn)科建發(fā)與創(chuàng)股份共同設(shè)立環(huán)保平臺(tái)公司，華夏幸福開(kāi)始布局智慧環(huán)衛(wèi)平臺(tái)、設(shè)立環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)公司，美的地產(chǎn)與盈峰環(huán)境簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。

陽(yáng)光城的實(shí)控人陽(yáng)光金控投資集團(tuán)也斥資36.7億元成為環(huán)保業(yè)上市公司龍凈環(huán)保的大股東。龍凈環(huán)保業(yè)務(wù)涵蓋大氣環(huán)保、廢水治理、固廢處置、生態(tài)修復(fù)等。陽(yáng)光金控投資集團(tuán)還在2018年更名為陽(yáng)光龍凈集團(tuán)有限公司，將龍凈環(huán)保與陽(yáng)光城、陽(yáng)光教育、陽(yáng)光金融等并列為集團(tuán)六大業(yè)務(wù)板塊。

除上述將環(huán)保作為多元化業(yè)務(wù)嘗試的房企外，還有一房企轉(zhuǎn)型為環(huán)保公司。2017年底，為了集中資源深耕新能源及生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)，東旭藍(lán)天將公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)部剝離，目前在生態(tài)綜合治理、水環(huán)境修復(fù)及運(yùn)營(yíng)、土壤及礦山修復(fù)、固廢危廢處理等域均有布局。

環(huán)保的“錢(qián)景”

在傳統(tǒng)住宅行業(yè)天花板隱現(xiàn)的背景下，“跨界”成為房企尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)的重要路徑。

雅居樂(lè)環(huán)保集團(tuán)總裁李雪君曾透露，環(huán)保業(yè)務(wù)在未來(lái)3-5年內(nèi)能給雅居樂(lè)帶來(lái)100-200億的營(yíng)業(yè)收入。財(cái)報(bào)顯示，環(huán)保業(yè)務(wù)在2017年開(kāi)始為雅居樂(lè)貢獻(xiàn)收入，當(dāng)年收入為2.05億元，2018年同比增長(zhǎng)200%至6.14億元。除雅居樂(lè)外，陽(yáng)光集團(tuán)旗下的龍凈環(huán)保在2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.02億元，同比增長(zhǎng)15.9%。

環(huán)保行業(yè)近兩年來(lái)快速發(fā)展與推行的政策息息相關(guān)。2010年以前，雖然環(huán)保業(yè)獲得了程度的政策扶持，但并沒(méi)有明確提出“產(chǎn)業(yè)”的說(shuō)法。2015年生態(tài)文明建設(shè)入“十三五”規(guī)劃，直接將環(huán)保產(chǎn)業(yè)提升至家戰(zhàn)略層面。

邁入2019年，水土固廢氣的大監(jiān)管格局逐漸成形，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已從政策播種時(shí)代進(jìn)入到面的政策深耕時(shí)代。根據(jù)務(wù)院發(fā)布的《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》，“十三五”期間社會(huì)環(huán)�？偼顿Y有望過(guò)17萬(wàn)億元，將是“十二五”期間的兩倍以上，生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)也將迎來(lái)快速發(fā)展期。

中企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，在有力的政策扶持以及較大的市場(chǎng)想象空間下，房企的布局無(wú)可厚非。以垃圾焚燒為例，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年底，我城市垃圾焚燒處理能力為25萬(wàn)噸/日，而家規(guī)劃2020年垃圾焚燒處理能力須達(dá)到59萬(wàn)噸/日。

與此同時(shí)，華創(chuàng)證券研報(bào)分析，2019年垃圾分類(lèi)的政策推動(dòng)執(zhí)行有望顯著帶動(dòng)垃圾收轉(zhuǎn)裝備和服務(wù)需求的提升，2019-2020年市場(chǎng)空間約282億。分類(lèi)的推進(jìn)和落實(shí)也有望進(jìn)一步垃圾收轉(zhuǎn)、環(huán)衛(wèi)、資源的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而提振資源行業(yè)回收量提升和規(guī)范化發(fā)展。

廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，整個(gè)固廢產(chǎn)業(yè)鏈（包括環(huán)衛(wèi)、資源、垃圾焚燒等）的高景氣度在未來(lái)幾年仍將維持，且產(chǎn)業(yè)鏈的固廢處理模式或?qū)⒏�受認(rèn)可或推崇。同時(shí)其認(rèn)為，不用過(guò)于糾結(jié)垃圾分類(lèi)的實(shí)施難度等問(wèn)題，更應(yīng)關(guān)注如此高規(guī)格的政策力度所帶來(lái)的設(shè)備設(shè)施投資需求。

除了充滿(mǎn)想象的市場(chǎng)前景外，與地產(chǎn)主業(yè)之間的協(xié)同效應(yīng)也是房企布局環(huán)保的重要原因之一。例如，雅居樂(lè)環(huán)保集團(tuán)與廣州黃埔區(qū)簽訂產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入及城市更新合作協(xié)議、與西安高新區(qū)簽訂合約打造西安際化產(chǎn)城融合小鎮(zhèn)。

然而，環(huán)保行業(yè)存在商業(yè)模式欠缺的問(wèn)題，單純的資本擴(kuò)張對(duì)于地產(chǎn)轉(zhuǎn)型以及環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都不是好事，房企進(jìn)入后如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新以及提升運(yùn)營(yíng)能力，將是一大挑戰(zhàn)。